赤眉军主要将领樊崇可谓是中国历史上一位悲剧式的英雄人物。从带领一百多人在莒城起兵，到拥有数十万部众，让赤眉军成为可以左右天下局势的最重要力量之一，樊崇仅用了数年时间。
在此过程中，樊崇与新朝王莽、更始帝刘玄以及光武帝刘秀都交过手，表现相当不俗。但在公元27年，樊崇最终还是被光武帝刘秀打败，赤眉军全体投降，不久后，樊崇被杀，结束了英雄而又悲剧的一生。
纵观其一生，至简以为，造成樊崇最后失败被杀悲剧的，主要是因为樊崇没有根据地意识，未能建立起自己的地盘;在攻破长安后，又放任将士烧杀抢掠。
在起兵之初，樊崇便带领自己的部众辗转于泰山一带，他们也曾试图攻打莒城，但未能攻下，于是就在青州、徐州一带流窜，抢掠。
公元23年，更始帝刘玄派人说降赤眉。樊崇等听说汉朝复兴，便留下部众，率将领二十余人，随同使节来到洛阳。樊崇等都被刘玄封为列侯，却没有采邑，而留在原地的部众又有背叛离去的意向，樊崇等于是又逃回了营地。
公元24年，樊崇率领赤眉军进入颍川，但还是流窜作战，没有一个可以可靠的根据地。因此，赤眉军虽然不断打胜战，但士兵们已精疲力尽，对战争也感到厌倦，日夜哭泣，想要回到东方。樊崇担心部众回到东方会一哄而散，这才决定带兵向西攻击长安。
公元25年，樊崇等拥立刘盆子为帝，带领赤眉军攻入长安，推翻了更始政权。
但遗憾的是，在攻破长安后，樊崇竟然没有约束部众，好好经营，反而是放任将士在长安城中大肆烧杀抢掠。
据《后汉书·刘盆子列传》记载，赤眉军攻入长安后，诸将整日大呼小叫地在刘盆子居住的长乐宫内争功，更有甚者，有人竟敢在长乐宫内“拔剑击柱”。
腊祭那天，刘盆子与樊崇等将领在长乐宫内设宴庆贺。酒还没有开喝，殿下却已经乱成一锅粥。
原来，有个识字的人拿刀笔写了名帖准备庆贺，其余不会写字的人便都站起来请人代写，你推我搡挤成一堆。
大司农杨音见状，按剑怒骂：“各位公卿都是老伙计!今天设君臣之礼，反而更加混乱，即便是儿戏也不会乱成这样，你们这些人都该杀。”
但杨音的按剑怒骂不仅无济于事，反而激发了赤眉军将领的野性。他们互相争吵打斗，士兵们也越过宫殿、斩断关卡，闯进宫殿抢夺酒肉，互相残杀。直到卫尉诸葛稚立即带兵入殿，击杀百余人，这才稍微安定下来。
另外，更始失败后，皇宫内还有数百上千的宫女被幽闭在宫内。这些宫女没有粮食，只能挖掘庭中芦根萝卜和捕捉池鱼来充饥，死了就掩埋在宫中。刘盆子知道后，派黄门给她们每人送去几斗米。但刘盆子走后，这些人又没人理会，全都饿死宫里。
更加令人心寒的是，刘盆子入住长乐宫后，京都附近各郡县和营寨的首领原本还满怀期待，纷纷派使节进贡，但赤眉军的兵士们竟然在途中劫夺财物。此外，赤眉军还多次掠夺长安城中的官民，挖人祖坟，其残暴程度比王莽、绿林军有过之而无不及。
面对赤眉军将士在长安城中的烧杀抢掠、胡作非为，作为赤眉军的创始人和最高统帅的樊崇，竟然没有任何想要阻止的意思。
刘盆子的哥哥刘恭知道赤眉政权必会瓦解，便暗中教刘盆子交出玉玺绶带，向樊崇等请求不要再让他当皇帝——当皇帝，历来都是争得头破血流，刘盆子痛哭流涕叩头请求不当皇帝，在中国历史上独此一份。
樊崇等数百人听到刘盆子的话，虽然都表示“请自今已后，不敢复放纵!”但仅仅过了二十多天，赤眉军又都跑出营门，大肆抢劫照旧。
这是樊崇一生中最大的决策错误。如果他能把长安作为根据地，约束部将，严明军纪，收拢民心，光武帝刘秀最后想要打败赤眉军，恐怕没那么容易，正所谓“鹿死谁手犹未可知也”。
总之，樊崇既没有根据地意识，又放任将士烧杀抢掠，不但令其部众流窜作战、疲于奔命，也令天下人大失所望，民心尽失。所以，赤眉军最后在与光武帝刘秀的决战中，由于将士思归，又没有后方支援，粮草不足，失败也就在所难免了。
